5月17日，期市国内期市开盘，开盘涨超4%，焦煤SC原油小幅走低仍涨超3%。涨超走低

油价从白天低点大幅反弹超5美元，原油随着油价反弹再次到区间上沿，小幅这已经是仍涨最近2个月时间内第4次折返行情。日内的期市波动可以看出市场的摇摆，亚洲时段的开盘弱势和欧美时段的强势就像镜面反映了国内和海外市场的油品强弱，与国外柴油汽油市场轮番疯涨不同，焦煤国内成品油整体表现相对温和，涨超走低基于当前国内的原油疫情和经济形势，100美元以上的小幅油价对于国内炼油产业来说还是非常有压力的，成品油和化工品很难匹配原油的仍涨涨幅，这种情况下很难改善炼油利润。期市

原油市场供需层面一些因素在出现变化，欧盟在对俄罗斯能源制裁上，欧盟层面对俄罗斯原油制裁因匈牙利等强烈反对挑战很大，德国已经明确即便制裁不能落地，也将于年底前摆脱对俄罗斯石油进口。而在无解的天然气方面，欧盟正在妥协尝试在不违反制裁的情况下以卢布支付方案。另外“NOPEC 法案”似乎给欧佩克施加了压力，伊拉克油长表态内部正在进行相关讨论，沙特和伊拉克表态出现了明显的变化，均强调了其未来5年的增产计划，显然感受到了某种压力，而且伊拉克指出对俄罗斯以折扣价格向亚洲供应石油一事表示担心，这给供应端带来一些变数。

不过对于大家密切关注的欧美成品油价格飞涨，裂解利润持续刷新纪录的情况，沙特的解释已经非常到位，是炼油环节产能不足，而不是原油原因，这样就能解释为什么欧美汽柴油轮番疯狂，而美国创纪录的油品净出口进一步加剧了美国国内油品供应紧张局面，美油跟布油价差已经收缩到了接近平水附近，这进一步推动了市场的看涨情绪，这也让资金敢于在关键的高位区间上沿附近继续推涨油价。目前油价已经刷新了4月以来的高点，这一轮油价反弹能量超过了之前一波的表现，不过考虑到目前原油市场的复杂环境，高位震荡格局很难改变，反弹能否持续升级仍有很大不确定性，追涨需谨慎。（能源研发中心）