作 者丨胡天姣

9月20日，数码港元香港金融管理局（下称“香港金管局”）发布题为《“数码港元”— 迈出新一步》的数码港元政策立场文件，阐述对零售层面央行数码货币（即“数码港元”或e-HKD）的数码港元政策立场及未来发展路向。

香港金管局表示，数码港元目前推出及试行零售层面 CBDC的数码港元区域，主要受到多项因素驱使，数码港元包括普及金融、数码港元竞争及支付系统运作稳健性等。数码港元但此等因素未必同样适用于香港，数码港元尽管如此，数码港元金管局亦准备与零售支付市场参与者共同探讨数码港元能否及应如何填补现有市场可能存在的数码港元空隙。

该机构补充称，数码港元尤其是数码港元考虑到近期发生多宗相当瞩目的私营部门加密资产项目崩盘事件，反映如果未受到稳健监管，数码港元私营部门稳定币并不适合作为支付工具。数码港元

香港金管局在文件中表示，已从技术及政策层面审视在香港发行“数码港元”的可行性，并分别就高层次技术设计及主要政策与设计事项进行了两轮市场咨询。

两轮市场咨询合共收到来自学术界、央行、顾问公司、金融机构、金融科技公司等75份回应。收集所得的意见显示，受访者支持数码港元项目，并认为零售层面 CBDC 具备潜力，能够令支付更有效率，同时可推动数码经济发展。

技术白皮书方面，根据咨询结果，尽管回应者对零售层面 CBDC 的用例范围、关注事项及设计选择意见纷陈，但在若干范畴皆有明显共识，例如有意见认为零售层面 CBDC 的设计须全面、保障用户私隐的同时要合法合规，以及要达到最高网络安全水平以维持公众的信心。 

对此，香港金管局回应称，金管局认为私隐及数据保障是数码港元的主要考虑因素，应纳入系统设计及运作中，并同时确保实施有效的打击洗钱及恐怖分子资金筹集活动（AML/CFT）管制措施。为维持公众对数码港元的信心及确保其系统的稳健性，金管局会参考其他中央银行的经验，决定最适合数码港元的私隐及数据保障模式。

此外，咨询结果显示，零售层面 CBDC 应支持与各种支付方式及交易系统的互联互通，而其生态系统应保持开放，兼容并蓄，让不同参与者及零售层面 CBDC 钱包服务提供商都能参与其中。

政策讨论文件方面，受访者普遍认同文件内载列的潜在效益及挑战，并在以下范畴有相当共识：数码港元应采用两层分发结构、数码港元宜不计息及应支持离线及跨境支付（部分回应者指出数码港元与中国人民银行正在试行的零售层面 CBDC，即数字人民币，或可灵活兑换以作跨境支付）。 

与此同时，部分意见呼应技术白皮书收到的意见，包括要与现有支付系统互联互通，以及需要在保障数据私隐及符合打击洗钱及恐怖分子资金筹集（AML/CFT）规定之间取得平衡（可采用分层式帐户结构以达致此目标）。

文件同样阐述了数码港元的未来发展路径。根据这次研究所得及收到的意见，金管局将会展开工作，为将来可能推出数码港元作出准备，并将采取三轨道方式。

第一轨道旨在为日后推出数码港元奠定技术及法律基础。具体而言，香港金管局将会制定计划，开发数码港元两层式结构中的批发层面。此外，香港金管局将会检视不同范畴，为修例作好准备，以将法律基础赋予数码形式的货币，令其成为法定货币，容许在香港发行。

第二轨道会与第一轨道并行。香港金管局会在第二轨道深入研究用例，以及有关数码港元的应用、执行及设计事项，同时与不同持份者紧密合作，进行连串试验以获取实际经验。

目前，第二轨道内，正在进行的项目包括：经电子钱包应用使用数码港元、研究网络安全事宜的Sela项目、对隐私及系统性能进行深入的技术研究等。

第三轨道关乎正式推出数码港元，主要为归纳第一及第二轨道的阶段性成果，从而作出更全面的部署，并订下推出‘数码港元’的时间表。进展将视乎第一及第二轨道工作的实际进度，以及本地及国际市场的相关发展步伐。

香港金管局于2021年6月宣布在“金融科技2025”策略下开展零售层面CBDC项目，即数码港元项目，短期目标是检视当中所涉及的主要事项，并就发展方向提出初步看法。

除探索数码港元的可行性外，香港金管局一直与其他中央银行研究将批发层面 CBDC 应用于跨境支付。如，此前，香港金融管理局联同国际结算银行创新枢纽辖下香港中心、泰国中央银行、中国人民银行数字货币研究所及阿拉伯联合酋长国中央银行发布题为“Inthanon-LionRock to mBridge：Building a multi CBDC platform for international payments”的报告，阐述“多种央行数码货币跨境网络”（mBridge）项目的中期研究成果。

当地时间9月17日，欧洲央行发布公告称，已挑选出西班牙银行CaixaBank、法国银行Worldline SA、意大利银行Nexi、EPI公司与亚马逊，成为开发数字欧元原型的五家机构。欧洲央行表示，这项原型开发工作的目的是测试数字欧元背后的技术与公司开发的原型的整合程度。

在各大央行落地或正在开发的央行数字货币（CBDC）中，零售层面是主要的应用领域。全球约五分之一的央行正在发展或测试零售层面 CBDC，其中，巴哈马（Sand Dollar）及尼日利亚（eNaira）已正式推出零售层面 CBDC，而中国内地（数字人民币）及东加勒比地区（DCash）则正在试行过程当中。